Forex Liquidação Ciclo

Período de liquidação O que é um período de liquidação Um período de liquidação é o período de tempo entre a data de liquidação ea data da transação atribuída às partes de uma transação para satisfazer as obrigações das transações. O comprador deve fazer o pagamento dentro do período de liquidação, enquanto o vendedor deve entregar o título adquirido dentro desse período. Para certificados de depósito e papel comercial. A transação deve ser liquidada no mesmo dia para os tesouros norte-americanos. É o dia seguinte (T1). As transações de Forex são liquidadas dois dias após (T2). Período de liquidação A Securities and Exchange Commission (SEC) define os períodos de liquidação de títulos. Por exemplo, com o período de liquidação de três dias, um comércio de ações ocorrendo na sexta-feira é resolvido na quarta-feira, enquanto não feriados ocorrem durante esse período. Caso contrário, leva um dia adicional, devido aos mercados sendo fechado nos fins de semana e feriados. O período de liquidação de três dias para as ações foi estabelecido quando o dinheiro, cheques e certificados físicos de ações foram trocados através do sistema postal. Tempo suficiente foi necessário para os comerciantes para comprar ou vender as ações de forma eficiente e enviar dinheiro para suas contas ou certificados de ações para os compradores. Embora o dinheiro agora é instantaneamente transferido eletronicamente, o período de liquidação permanece no lugar como uma conveniência para os comerciantes e corretores. No entanto, a maioria dos corretores on-line exigem que os comerciantes tenham fundos suficientes em suas contas antes de comprar ações. Além disso, a maioria dos certificados de ações físicas já não existem títulos são normalmente negociados eletronicamente e são apoiados por extratos de conta. Risco de liquidação Os investidores e investidores institucionais enfrentam risco de liquidação se qualquer das partes não realizar sua parte em uma transação. Os comerciantes querem seus títulos pagos e gravados eficientemente como um meio de ganhar lucros mais rapidamente. Investidores institucionais como bancos e fundos mútuos querem manter seu dinheiro o maior tempo possível e ganhar mais interesse para aumentar seus lucros. O Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC) protege ambas as partes do risco de liquidação por ter uma subsidiária, a National Securities Clearing Corporation (NSCC), claro negociações de ações, aceitar e entregar bancos ou corretores em dinheiro e gravar digitalmente comércios. O NSCC envia a investidores institucionais e investidores relatórios automatizados detalhando a quantidade de ações, preço e tipo de segurança, confirmando que as transações estão em processo de liquidação. Redução do Período de Liquidação A Associação de Indústria de Valores Mobiliários e Mercados Financeiros (SIFMA), junto com outros indivíduos e grupos financeiros, apoia o encurtamento do ciclo de liquidação de ações nos EUA e títulos corporativos e municipais. Em vez de manter o período de liquidação como data de negociação acrescida de três dias, a SIFMA gostaria que fosse a data de negociação mais dois dias a partir do terceiro trimestre de 2017. Reduzir o período de liquidação provavelmente reduziria o risco de liquidação, Margem e demanda de liquidez e aumentar a facilidade de liquidação em todo o mundo. O Futuros Comércio Processo A maioria das bolsas de futuros dos EUA oferecem duas maneiras de promulgar um comércio - o tradicional processo de negociação de piso (também chamado de clamor aberto) e comércio eletrônico. Os passos básicos são essencialmente os mesmos em qualquer formato: Os clientes submetem ordens que são executadas - cheio - por outros comerciantes que tomam posições iguais mas opostas, vendendo a preços em que outros clientes compram ou compram a preços a que outros clientes vendem. As diferenças são descritas abaixo. A negociação de cliques abertos é a forma mais tradicional de negociação nos corretores norte-americanos que recebem ordens (ou lances para comprar ou ofertas para vender) por telefone ou computador de comerciantes (seus clientes). Essas ordens são então comunicadas oralmente aos corretores em um poço de negociação. Os poços são octogonal, multi-camadas áreas no chão da troca, onde os comerciantes realizar negócios. Os comerciantes usam jaquetas coloridas diferentes e emblemas que indicam quem trabalham para e que tipo de comerciantes são (FCM ou local). É chamado de grito aberto porque os comerciantes gritam e usam vários sinais de mão para retransmitir informações eo preço pelo qual eles estão dispostos a negociar. Os negócios são executados (os fósforos são feitos) quando os comerciantes concordam em um preço eo número dos contratos com a comunicação verbal ou simplesmente algum tipo de movimento como um assentimento. Os comerciantes, em seguida, transformar os seus bilhetes de comércio para os seus funcionários que entram na transação para o sistema. Os clientes são então notificados de seus negócios e informações pertinentes sobre cada negócio é enviado para a câmara de compensação e corretoras. Na negociação eletrônica, os clientes (que foram pré-aprovados por uma corretora para negociação eletrônica) enviam ordens de compra ou venda diretamente de seus computadores para um mercado eletrônico oferecido pela bolsa relevante. Não há corretores envolvidos no processo. Os comerciantes vêem os vários lances e ofertas em seus computadores. O comércio é executado pelos comerciantes levantar lances ou bater ofertas em suas telas de computador. O poço de troca é, na essência, a tela negociando e os participantes eletrônicos do mercado substituem os corretores que estão no poço. A negociação eletrônica oferece uma visão muito maior sobre o preço, pois os cinco principais lances e ofertas atuais são publicados na tela de negociação para todos os participantes do mercado. Os computadores lidam com todas as atividades de negociação - o software identifica correspondências de lances e ofertas e geralmente preenche ordens de acordo com um processo first-in, first-out (FIFO). A divulgação de informações também é mais rápida nos negócios eletrônicos. Os negócios feitos no CME Globex, por exemplo, acontecem em milissegundos e são instantaneamente transmitidos ao público. Em negociação de cliques abertos, no entanto, pode levar de alguns segundos a minutos para executar um comércio. Limite de preço Este é o valor que um preço de contratos futuros pode mover em um dia. Limites de preço são geralmente definidos em valores em dólares absolutos - o limite poderia ser de 5, por exemplo. Isso significaria que o preço do contrato não poderia aumentar ou diminuir em mais de 5 em um único dia. Mover limite Um movimento limite ocorre quando ocorre uma transação que excederia o limite de preço. Isso congela o preço no limite de preço. Limite máximo O valor máximo pelo qual o preço de um contrato de futuros pode avançar em um dia de negociação. Alguns mercados fecham a negociação destes contratos quando o limite é atingido, outros permitem a negociação para retomar se o preço se afasta do limite de dias. Se houver um evento importante que afete o sentimento dos mercados em relação a um determinado produto, pode levar vários dias de negociação antes que o preço do contrato reflita totalmente essa mudança. Em cada dia de negociação, o limite de negociação será atingido antes do cumprimento do preço do contrato de equilíbrio dos mercados. Limite para baixo Isto é quando o preço diminui e está preso no limite de preço mais baixo. O valor máximo pelo qual o preço de um contrato de futuros de mercadorias pode diminuir em um dia de negociação. Alguns mercados fecham a negociação de contratos quando o limite para baixo é atingido, outros permitem a negociação para retomar se o preço se afasta do limite de dias. Se houver um evento importante que afete o sentimento dos mercados em relação a um determinado produto, pode levar vários dias de negociação antes que o preço do contrato reflita totalmente essa mudança. Em cada dia de negociação, o limite de negociação será atingido antes do cumprimento do preço do contrato de equilíbrio dos mercados. Bloqueado Limite Ocorre quando o preço de negociação de um contrato de futuros chega ao preço limite predeterminado de câmbio. No limite de bloqueio, os negócios acima ou abaixo do preço de bloqueio não são executados. Por exemplo, se um contrato de futuros tiver um limite de bloqueio de 5, assim que o contrato for negociado em 5, o contrato deixaria de ser permitido negociar acima deste preço se o mercado estiver em uma tendência de alta eo contrato deixaria de ser permitido Para negociar abaixo desse preço se o mercado estiver em uma tendência de baixa. A principal razão para estes limites é evitar que os investidores de perdas substanciais que podem ocorrer como resultado da volatilidade encontrada nos mercados de futuros. O Processo de Marcação ao Mercado 13 No início da negociação, um preço é estabelecido e o dinheiro é depositado na conta. 13 No final do dia, um preço de liquidação é determinado pela câmara de compensação. A conta é, então, ajustada em conformidade, de forma positiva ou negativa, com os fundos, quer ser retirado ou adicionado à conta com base na diferença no preço inicial e preço de liquidação. 13 No dia seguinte, o preço de liquidação é usado como o preço base. 13 Como os preços de mercado mudam no dia seguinte, um novo preço de liquidação será determinado no final do dia. Novamente, a conta será ajustada pela diferença no novo preço de liquidação e no preço de noites anteriores da maneira apropriada. 13 Se a conta cair abaixo da margem de manutenção, o investidor será obrigado a adicionar fundos adicionais na conta para manter a posição aberta ou permitir que ela seja encerrada. Se a posição é fechada, o investidor ainda é responsável pelo pagamento de suas perdas. O CLS Bank (CLS) é um banco de propósito limitado para liquidação de FX, com sede em Nova Iorque, com a sua sede em Nova Iorque. Principais operações em Londres. É propriedade de 69 instituições financeiras que são jogadores significativos no mercado de FX. Atualmente, liquida operações em 17 moedas, três na América do Norte (dólar canadense, peso mexicano e dólar americano), duas na África e Oriente Médio (shekel israelense e rand sul-africano), seis na Europa (coroa dinamarquesa, euro, coroa norueguesa) , Coroa sueca, franco suíço e libra esterlina) e seis na região da Ásia-Pacífico (dólar australiano, dólar de Hong Kong, iene japonês, won coreano, dólar neozelandês e dólar de Singapura). O exemplo simples a seguir, que usa o mesmo comércio em dólares do que na caixa anterior, é projetado para mostrar a essência do mecanismo CLS no caso de uma única negociação. Na realidade, a CLS estabelece um grande número de negócios entre várias contrapartes e possui mecanismos de controle de risco complexos para permitir que ele faça isso com segurança. CLS remove o risco principal usando PVP - você é pago somente se você paga. No dia de liquidação, cada contraparte do negócio paga ao CLS a moeda que está vendendo - por exemplo, usando um banco correspondente, como no exemplo da caixa anterior. No entanto, ao contrário do exemplo anterior, CLS paga a moeda comprada somente se a moeda vendida for recebida. Com efeito, a CLS actua como um terceiro de confiança no processo de liquidação. (No entanto, note que o CLS não é uma contraparte central - no exemplo mostrado, o negócio permanece entre os Bancos A e B.) O CLS poderia ter sido projetado de forma que, se uma das contrapartes falhar, CLS simplesmente devolve o valor principal ao Contraparte sobrevivente - no exemplo, poderia devolver os dólares para o banco B. No entanto, na prática, a CLS estabeleceu linhas de crédito de reserva com os principais bancos em cada uma das moedas que liquida. Neste caso, o Banco B estava comprando o iene, então CLS trocará os dólares por iene com seu fornecedor de liquidez do iene em Tóquio, e então dará o iene ao Banco B. Desta forma, CLS não só remove o risco principal, mas também reduz a liquidez risco. No entanto, as facilidades de liquidez de reserva não podem eliminar completamente o risco de liquidez. A principal razão subjacente para isso é que as facilidades de liquidez são finitas, enquanto não há limite sobre o valor total dos negócios que você pode tentar resolver através de CLS.