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Lucro de ganhos Surpresas com Straddles e estrangulamentos Como regra geral, o preço de qualquer ação em última análise, reflete a tendência, ou tendência esperada, dos ganhos da empresa subjacente. Em outras palavras, as empresas que crescem seus ganhos consistentemente tendem a aumentar ao longo do tempo mais do que as ações de empresas com ganhos erráticos ou perdas. É por isso que tantos investidores prestam muita atenção aos anúncios de ganhos. Todos os trimestres, as empresas dos EUA anunciam seus últimos ganhos e resultados de vendas. Às vezes, esta informação está inteiramente em linha com as expectativas eo mercado basicamente shrugs seus ombros coletivos. Em outras ocasiões, no entanto, uma empresa desencadeia uma surpresa salarial. E o mercado de ações reage de forma decisiva. Às vezes, os resultados relatados são muito melhores do que o esperado - uma surpresa de ganhos positivos - eo estoque reage avançando acentuadamente em um curto período de tempo para recuperar o preço do estoque de acordo com seu status novo e melhorado. Da mesma forma, se uma empresa anunciar ganhos ou vendas que são muito piores do que o esperado - uma surpresa negativa de ganhos - isso pode resultar em uma queda brusca e repentina no preço das ações, já que os investidores despejam as ações para evitar manter uma empresa Agora percebida como bens danificados. Qualquer um dos cenários pode oferecer uma oportunidade de negociação potencialmente rentável através do uso de uma estratégia de negociação de opções conhecida como a longa distância. Vamos dar uma olhada nessa estratégia em ação. (Para saber mais, leia Resultados de resultados surpreendentes.) A mecânica da Longo Straddle Uma estrada longa simplesmente envolve a compra de uma opção de compra e uma opção de venda com o mesmo preço de exercício e o mesmo mês de vencimento. Para usar um longo straddle para jogar um anúncio de ganhos. Você deve primeiro determinar quando os ganhos serão anunciados para uma determinada ação. Você também pode analisar a história do estoque em si para determinar se ele é normalmente um estoque volátil e se já teve grandes reações aos anúncios de ganhos. Quanto mais volátil o estoque e mais propenso a reagir fortemente a um anúncio de ganhos, melhor. Supondo que você encontre um estoque qualificado, o próximo passo é determinar quando o próximo anúncio de ganhos é devido para essa empresa e estabelecer um longo straddle antes que os lucros sejam anunciados. (Para saber mais, leia Estratégia Straddle Uma Abordagem Simples ao Mercado Neutro.) Configurando a Posição Longa Straddle Quando entrar Ao configurar o longo straddle, a primeira questão a considerar é quando entrar no comércio. Alguns comerciantes entrarão em um straddle quatro a seis semanas antes de um anúncio dos lucros com a idéia que pode haver algum movimento do preço na antecipação do anúncio upcoming. Outros aguardam até duas semanas antes do anúncio. Em qualquer caso, você geralmente deve procurar estabelecer uma longa caminhada antes da semana anterior ao anúncio de ganhos. Isso ocorre porque, com bastante frequência, o prêmio de tempo incorporado no preço das opções para uma ação com um anúncio de ganhos iminente aumentará apenas antes do anúncio, já que o mercado antecipa o potencial de maior volatilidade, uma vez que os ganhos são anunciados. Como resultado, as opções geralmente podem ser menos dispendiosas (em termos de quantidade de tempo premium incorporada nos preços das opções) duas a seis semanas antes de um anúncio de ganhos do que nos últimos dias antes do anúncio. Que preço de greve a usar Em termos de decidir que opções particulares comprar, há várias escolhas e um par decisões a fazer-se. A primeira questão aqui é qual o preço de exercício a ser usado. Normalmente, você deve comprar o straddle que é considerado para ser o dinheiro. Então, se o preço do estoque subjacente for de uma ação de 51, você compraria a chamada de preço de 50 prêmios e o preço de 50 ações. Se o estoque fosse negociado em 54 por ação, você compraria a chamada de preço de operação de 55 e o preço de exercício de 55. Se o estoque fosse negociado em 52.50 por ação, você escolheria o 50 straddle ou o 55 straddle (o 50 straddle seria preferível se, por acaso, você tivesse um viés positivo e o 55 straddle seria preferível se você tivesse um viés negativo) . Outra alternativa seria entrar no que é conhecido como um estrangulamento, comprando a opção de compra de 55 strike price e a opção de venda de 50 strike price. Como um straddle, um estrangulamento envolve a compra simultânea de uma opção de chamada e de venda. A diferença é que com um estrangulamento, você compra uma chamada e um put com diferentes preços de exercício. (Para saber mais, leia Get A Strong Hold On Lucro com estrangulamentos.) Qual Mês de Vencimento para o Comércio A próxima decisão a ser tomada é qual mês de vencimento para o comércio. Normalmente há meses de vencimento diferentes disponíveis. O objetivo é comprar tempo suficiente para o estoque se mover o suficiente para gerar um lucro no straddle sem gastar muito dinheiro. O objetivo final na compra de um straddle antes de um anúncio de ganhos é para o estoque reagir ao anúncio forte e rapidamente, permitindo assim que o comerciante straddle ter um lucro rápido. O segundo cenário melhor é para o estoque para lançar em uma forte tendência após o anúncio de ganhos. No entanto, isso exigiria que você dar o comércio, pelo menos, um pouco de tempo para trabalhar fora. As opções de curto prazo custam menos porque têm menos prémio de tempo incorporado nelas do que opções de longo prazo. No entanto, eles também vão experimentar muito mais tempo decadência (a quantidade de prémio de tempo perdidos cada dia devido apenas à passagem do tempo) e isso limita a quantidade de tempo que você pode realizar o comércio. Normalmente, você não deve segurar um straddle com opções que têm menos de 30 dias até a expiração, porque a decadência do tempo tende a acelerar no último mês antes da expiração. Da mesma forma, faz sentido dar-se pelo menos duas ou três semanas de tempo após o anúncio de ganhos para o estoque para mover sem entrar nos últimos 30 dias antes da expiração. (Para saber mais, leia A Importância do Valor de Tempo.) Por exemplo, vamos dizer que você pretende colocar em uma straddle duas semanas - ou 14 dias - antes de um anúncio de ganhos. Digamos também que você planeja dar o comércio duas semanas - ou outros 14 dias - após o anúncio para se exercitar. Por fim, vamos assumir que você não quer segurar o straddle se houver menos de 30 dias para a expiração. Se adicionarmos 14 dias antes, mais 14 dias após mais 30 dias antes do vencimento, obtemos um total de 58 dias. Então, neste caso, você deve procurar o mês de vencimento que tem um mínimo de 58 dias para a expiração. Exemplo de comércio Vamos considerar um exemplo do mundo real. O Grupo Apollo (Nasdaq: APOL) deveria anunciar ganhos após o fechamento da negociação em 27 de março de 2008. Em 26 de fevereiro, um comerciante poderia ter considerado comprar um longo estrondo ou um estrangulamento longo para ser posicionado se o estoque reagisse fortemente De uma forma ou de outra para o anúncio de ganhos. Nesse caso, a APOL foi negociada em 65,60 por ação. Um comerciante poderia ter comprado um contrato cada uma das chamadas de 70 de maio em 5 e o 60 de maio colocado às 4,40. O custo total para entrar neste comércio seria o custo dos dois prêmios, ou 940. Isso representa o risco total sobre o comércio. No entanto, a probabilidade de experimentar a perda máxima é nula porque este comércio será encerrado logo após o anúncio de ganhos e, portanto, bem antes das opções de maio expirar. (Para saber mais, leia Compreendendo os preços das opções.) Se você olhar para a Figura 1, você verá a ação de preço da APOL até 26 de fevereiro à esquerda e as curvas de risco para o estrangulamento de maio a 70-60 à direita. A segunda linha da direita representa o lucro ou prejuízo esperado deste comércio a partir de alguns dias antes dos ganhos. Neste momento, o pior cenário se o estoque é inalterado é uma perda de cerca de 250. Figura 1: estoque do grupo Apollo e curvas de riscoProfiting With Straddles Esta temporada de ganhos - Conheça suas opções Com a temporada de ganhos definida para começar oficialmente na próxima semana , Heres uma estratégia de opções perfeita para uma empresa prestes a denunciar. Um straddle envolve a compra de uma chamada e um put ao mesmo preço de exercício (at-the-money) ao mesmo tempo. Com opções, você compra uma chamada se você espera que o mercado suba. E você compra uma coisa se você espera que o mercado descenda. Um straddle, entretanto, é uma estratégia a usar-se quando você não é certo que a maneira o mercado irá, mas você acredita que algo grande acontecerá em qualquer direção. E temporada de ganhos é um grande momento para fazer isso porque muito poucas coisas podem enviar uma ação soaring ou despencar como uma surpresa EPS. Por exemplo: digamos que uma ação foi negociada em 100 dias antes do anúncio de ganhos. Então você decide colocar em um straddle comprando: a chamada de 100 greves e os 100 strike put Porque você só planeja estar no comércio por alguns dias (talvez algumas semanas), você decide entrar no pronto-para - Expire opções. Nota: geralmente, eu advogado comprar mais tempo e obter opções no dinheiro. E eu ainda faço - quando toco um lado do mercado. Mas ao jogar de ambos os lados do mercado simultaneamente para um evento que você espera que aconteça no imediatismo próximo, o oposto é o melhor. Porquê Porque ao expirar, seu lucro é a diferença entre o quanto suas opções estão dentro do dinheiro menos o que você pagou por elas. Portanto, se você não precisa de muito tempo, isso mantém o custo baixo e seu potencial de lucro para cima. Se você pagou 150 por uma opção de compra at-the-money que expirará em breve e outros 150 por uma opção de venda at-the-money que expirará em breve, seu custo para colocar no comércio foi 300 (não incluindo os custos de transação). Se esse estoque disparou acima de 10 em conseqüência de uma surpresa positiva dos ganhos, essa opção de chamada que você pagou 150 para agora valeria a pena 1,000. E essa opção de venda valeria zero (0). Então, vamos fazer a matemática: se a chamada, que agora é de 10 em dinheiro, vale 1.000, então subtrai os 150 pagos, e isso lhe dá um lucro 850 na chamada. O put, por outro lado, está fora do dinheiro, e não vale nada, o que significa que você perdeu 150 no put. Adicione tudo junto e, em um investimento de 300, você ganhou apenas um lucro de 700. Muito bom - especialmente por não saber de que jeito seria o estoque. No entanto, se você pagasse mais por cada lado do comércio, esses seriam custos extras a superar. Mas, ao manter cada custo dos lados tão pequeno quanto razoavelmente possível, isso deixa mais lucro no lado vencedor e uma perda menor no lado perdedor. Além disso, se o estoque permanece plano (em outras palavras, o grande movimento que você espera ver não se materializar, resultando assim em ambos os lados do comércio expirando sem valor), o custo do comércio foi mantido a um mínimo. Portanto, a compra de um estrondo por sua própria natureza deve ser vista como um comércio de curto prazo. Se o resultado do evento que o levou a entrar no straddle em primeiro lugar agora você acredita firmemente que uma continuação do upmove ou downmove está em ordem, você poderia então sair do straddle e passar para a chamada unilateral ou Coloque e aplique as regras do dinheiro e do tempo para essas. Aqui estão 5 ações opcionais devido ao relatório de ganhos nas próximas duas semanas (78 a 719) que poderiam ver alguma ação volátil preço de uma forma ou de outra: APH Amphenol Corp. (relatórios sobre 718) DO Diamante Offshore Drilling, Inc. (relatórios Em 718) JNJ Johnson amp Johnson (relata em 716) PM Philip Morris International, Inc. (relata em 718) SLB Schlumberger Ltd. (relata em 719) Se relatam uma surpresa positiva ou negativa, um movimento grande podia ser visto em qualquer um direção. E o custo dessas estradas são muito razoáveis. Você pode aprender mais sobre diferentes tipos de estratégias de opções, baixando nosso livreto de opções gratuitas: 3 maneiras inteligentes de ganhar dinheiro com opções (duas das quais você provavelmente nunca ouviu falar). Basta clicar aqui. E não se esqueça de verificar o nosso Zacks Options Trader. Divulgação: os diretores, diretores e funcionários da Zacks Investment Research podem possuir ou vender títulos curtos e manter posições longas ou curtas em opções mencionadas neste material. 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